Фундаментален анализ – Boeing
Профил на компанията
Boeing е световен лидер в самолетостроенето, отбраната, космическите технологии и глобалните услуги, основан през 1916 г., със седалище във Вирджиния. Компанията има 3 основни сегмента – „Commercial Airplanes“, „Defense, Space & Security“ и „Global Services“, като се отличава с мащабна поръчкова книга (над $500 млрд.) и диверсифицирано портфолио, което осигурява относителна устойчивост при пазарни турбуленции.
Финансови и оперативни показатели
Последните резултати на Boeing показват силен ръст на приходите през първото тримесечие на 2025 г. (18% на годишна база до $19.5 млрд.), но компанията остава на загуба с отрицателен EPS (-$7.14 за последното тримесечие) и прогнозирана нетна загуба и за цялата 2025 г. (EPS прогноза: -$9.55). Маржът на нетната печалба за 2024 г. е -17.8%, а свободният паричен поток също е негативен (-5.5% от доходността).
Растеж и възможности
Въпреки че компанията отчита загуба, анализаторите очакват 32.1% ръст на приходите през 2025 г., подкрепен от възстановяване на доставки на MAX и Dreamliner, нови поръчки (Emirates, Air Senegal, Gulf Air) и мащабни отбранителни договори (например $4.7 млрд. за AH-64E Apache за Полша). През първото тримесечие на тази година са доставени 130 търговски самолета, а производствената норма на 737 MAX расте до 38 броя/месечно. Оперативната ефективност също се подобрява -50% по-малко „пътуваща работа“ и 25% спад на преработките.
Слабости и заплахи
Boeing страда от сериозни слабости: негативна рентабилност, високи нива на дълговете, скорошен спад на цената, сериозни проблеми с качеството и забавяния по ключови програми (777X, MAX). През ноември 2025 г. приключи 101-дневната стачка в отбранителното производство, което временно блокира някои доставки и увеличи оперативния натиск. Компанията не изплаща дивидент към този момент.
Какво мислят анализаторите?
Средната целева цена на инвестиционните банки е около $245. Справедливата стойност според доста финансови модели обаче e по-ниска: около $145.22 (Upside: -22.3%). Препоръката е „Strong Buy“, но консенсусът се основава на очаквания за рязък обрат през 2026 г. – текущите резултати не подкрепят оптимизъм на база фундамент.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
Bernstein |
14.11.2025 |
$267.00 |
|
Capital Markets |
03.11.2025 |
$223.00 |
|
UBS |
30.10.2025 |
$275.00 |
|
JP Morgan |
30.10.2025 |
$240.00 |
|
BofA Securities |
30.10.2025 |
$270.00 |
Къде стои Boeing днес?
Boeing остава индустриален лидер с масивна поръчкова книга, но краткосрочните финансови рискове са значителни – компанията е надценена спрямо собствената си справедлива стойност, не е печеливша, а дълговата тежест ограничава гъвкавостта. Възстановяването зависи от стабилизиране на производството, реализиране на очаквания приходен ръст и ефективно управление на риска. За момента Boeing е в процес на трудна трансформация, а инвеститорите трябва внимателно да балансират потенциалните дългосрочни ползи с видимите фундаментални слабости.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.
