Европейските цени на природния газ остават сравнително стабилни въпреки сериозните сътресения в износа на втечнен природен газ (LNG) от Близкия изток. Според анализатори на UBS натискът върху пазара е ограничен благодарение на допълнителните доставки от други региони и отслабналото търсене.
В доклад от 5 октомври банката посочва, че увеличеното производство на LNG извън Близкия изток и по-ниското потребление в Европа и Азия са компенсирали част от загубените количества вследствие на войната с Иран.
Между март и септември доставките на LNG от Близкия изток са намалели с около 60 млрд. куб. м. Допълнителното производство в други региони обаче е осигурило близо 40 млрд. куб. м, от които 17 млрд. куб. м са дошли от САЩ.
Същевременно вносът на втечнен газ в Азия се е свил с приблизително 9 млрд. куб. м на годишна база за разглеждания период, а европейският внос е намалял с около 10 млрд. куб. м. По-слабото търсене е ограничило непосредствения натиск за поскъпване.
UBS обаче предупреждава, че тези компенсиращи фактори може да се окажат недостатъчни с наближаването на зимата и сезонното увеличение на потреблението за отопление.
Газовите хранилища в Европа остават запълнени на ниво приблизително 15% под сезонната норма. Очакванията са запасите да достигнат началото на зимата при запълняемост от 74%, след което да спаднат до около 25% през пролетта.
Според оценките на банката през зимните месеци Европа може да се нуждае от около 27 млрд. куб. м LNG повече спрямо летния период на тази година. В Азия търсенето също може да нарасне – с още 2 млрд. куб. м до над 20 млрд. куб. м.
На този фон UBS повиши прогнозата си за цената на нидерландския газов хъб TTF през четвъртото тримесечие до 75 евро за мегаватчас спрямо предишната оценка от 62 евро.
Прогнозата за 2027 г. също е ревизирана нагоре – до 45 евро за мегаватчас от очакваните досега 40 евро. Промяната отразява перспективата за по-бавно възстановяване на износа на LNG от Катар, както и продължаващите усилия на Европа да се откаже от руския природен газ.
При продължителни прекъсвания на доставките, съчетани с по-студено време, UBS очаква средната цена на TTF през четвъртото тримесечие да достигне 90 евро за мегаватчас. При подобен сценарий са възможни и пикове около 120 евро.
Обратният сценарий предвижда по-бързо възстановяване на катарските доставки и по-меки температури. При тези условия цените през последното тримесечие биха могли да се доближат до 50 евро за мегаватчас.
UBS очаква възстановяването на предлагането на LNG да протече по-бавно от това при петрола заради ограниченията, свързани с морския транспорт, инфраструктурата и договорните ангажименти.
Според банката именно зимните температури и темпът на възстановяване на катарския износ ще бъдат решаващи за това дали сравнително сдържаната реакция на европейските газови цени ще се запази през следващите месеци.
Автор: Калин Георгиев
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.